男同 小说 10岁失去父母，流浪7年，传奇95后张俊杰要到好意思国敲钟

张俊杰创造了古迹男同 小说。

新茶饮赛谈上市公司的军队中，或将再添一员大将！

3 月 26 日凌晨，霸王茶姬向好意思国证券往返委员会（SEC）提交招股书，股票代码定为 CHA，取自"茶"的拼音，霸王茶姬借此拉开了其冲击好意思股的大幕。

这次递交的招股书，彰显了霸王茶姬刚劲的发展势头。客岁，霸王茶姬狂揽营收 124.05 亿元，并拿下 25.15 亿元的净利润。而在头部新茶饮品牌中，霸王茶姬的净利率也处于行业较高水准。

复盘霸王茶姬的发展历程，各异化竞争策略与加盟推广模式，是其连忙崛起的两大法宝。在新茶饮品牌纷纷卷入同质化竞争时，霸王茶姬别具肺肠，深耕国风茶饮赛谈，同期借助加盟模式快速竣事范畴推广。但在品牌发展流程中，霸王茶姬曾经时时遭到"碰瓷"、"抄袭"等质疑。

跟着赴好意思上市盘算推算的暴露，霸王茶姬首创东谈认识俊杰随之走进全球视线。招股书自满，年仅 30 岁的他当今在公司担任董事会主席兼首席试验官。值得一提的是，有官方媒体报谈称，张俊杰 10 岁父母离世、流浪 7 年、18 岁才会认字。

此外，网罗还曾哄传，张俊杰凭借迎娶富豪令嫒助力霸王茶姬崛起，对此霸王茶姬赐与否定。

尽管发展成绩斐然，但霸王茶姬赴好意思上市的征途并非全是坦途。比如，跟随门店数目的抓续攀升，品牌增长冉冉线路出疲态，2024 年，其中国和外洋同店 GMV 增长率出现下滑。

而在黑猫投诉平台上，近 30 天内，门店数目位居行业第五的霸王茶姬，投诉量却名列三甲，突显出品牌在食物安全、运营料理等方面仍存在进一步进步的空间。

若此番见效登陆好意思股，霸王茶姬将成为首个踏上好意思股阛阓的中国新茶饮品牌。但参考港股新茶饮品牌的成本阛阓推崇，除蜜雪冰城股价推崇亮眼外，多半品牌股价恒久低迷。因此，霸王茶姬能否冲破低估值魔咒，在成本阛阓续写新茶饮品牌的光泽，仍充满挑战和不笃定性。

从云南启程到赴好意思 IPO，霸王茶姬成新茶饮黑马

在成本阛阓历经多年冬眠后，新茶饮行业终于在近期迎来了围聚爆发期。自 2021 年奈雪的茶见效登陆成本阛阓，茶百谈、古茗、蜜雪冰城不久前也接踵在港交所上市。

紧跟前述头部新茶饮品牌的措施，连年来推广迅猛的霸王茶姬，也于近日谨慎向成本阛阓发起冲击。不外，与前述几个在港股上市的新茶饮品牌有所不同，霸王茶姬遴荐赴好意思上市。

雷达财经谨慎到，早在 3 月 6 日，中国证券监督料理委员会官网便发布了对于 Chagee Holdings Limited（茶姬控股有限公司，即霸王茶姬干系公司）境外刊行上市备案示知书。

公告自满，霸王茶姬盘算推算刊行不跳跃 6473.19 万股普通股，拟在好意思国纳斯达克证券往返所或纽约证券往返所上市。

跟着这次招股书的暴露，这家出生于 2017 年的新茶饮品牌连年来的筹谋情况也随之得以揭晓。招股书自满，2024 年，霸王茶姬总体 GMV（商品往返额）达 295 亿元，较 2023 年猛增 173%。

据了解，霸王茶姬的营收主要来自销售居品及劳动，2024 年，霸王茶姬全年斩获 124.06 亿元的营收，同比增长 167.4%；同期，霸王茶姬竣事 25.15 亿元的净利润，净利润在上一年扭亏为盈的基础上进一步扩大。

若按品牌创随即间来看，霸王茶姬和许多同业比较其实算得上是新茶饮赛谈的后辈。不外，在现制茶饮赛谈的行业大战中，霸王茶姬号称后发者的典范。

回溯以前，茶百谈于 2008 年在成皆温江开出首店，喜茶 2012 年出生于江门，三年后奈雪的茶问世，而霸王茶姬的破局之路则始于 2017 年云南昆明五沿途的首店。现时浪们在果茶红海血战正酣时，霸王茶姬以黑马之姿重构阛阓步地。

尽管入局较晚，但霸王茶姬的推广势头却相配"凶猛"。招股书自满，2022 年，霸王茶姬的门店数为 1087 家男同 小说，一年之后便激增至 3511 家。到客岁年末，霸王茶姬在全球领有的门店数目已达到 6440 家。

如今，霸王茶姬的行踪不仅遍布国内多个省市，致使还蔓延到了包括马来西亚、泰国、新加坡等在内的国际阛阓。遗弃客岁末，霸王茶姬旗下的 6440 家门店中有 6284 家位于中国，另有 156 家外洋门店。

2024 年，霸王茶姬的净利率为 20.3%。参考蜜雪冰城和古茗 2024 年前三季度数据，两者的毛利率分裂为 32.4% 和 30.5%，净利率分裂为 18.7% 和 17.4%，由此可知，霸王茶姬在头部现制茶饮品牌中盈利能力隆起。

事实上，和大多半推广连忙的餐饮品牌一样，霸王茶姬能有今天的成绩离不开建壮加盟商的撑抓。遗弃 2024 年底，霸王茶姬旗下的 6440 家门店中，有 6271 家加盟店。

除了"直营 + 加盟"的筹谋模式外，霸王茶姬惊东谈主的成长速率还获利于各异化的竞争战术。当行业主流玩家深陷生果茶的价钱战与同质化旋涡时，霸王茶姬精确凿入国风现制茶饮的细分赛谈。

面临相似深耕这一领域的刚劲敌手茶颜悦色，霸王茶姬展现出更具挫折性的阛阓策略。茶颜悦色以"幽兰拿铁""声声乌龙"为居品定名，霸王茶姬则用"伯牙绝弦""桂馥兰香"演绎东方好意思学。而当茶颜悦色固守区域阛阓时，"贪念"更大的霸王茶姬则在寰宇伏击城市完成战术布点。

不外，在品牌包装方面，霸王茶姬却曾经饱受"碰瓷"、"抄袭"等争议。有网友以为，霸王茶姬升级前的举座形象，与茶颜悦色颇为相似，而升级后的品牌瑰丽则"撞脸"星巴克。

此外，霸王茶姬推出的多款包装"酷似" DIOR、GUCCI、LV 等奢侈品牌的假想，而霸王茶姬由汉语全拼升级后的新英文名 CHAGEE，则有几分 CHANEL 的神韵 ……

"地狱"开局空手起家，号称一代传奇

跟着这次赴好意思上市程度的开启，站在霸王茶姬背后的男东谈主——张俊杰也随之受到了外界更多东谈主的暄和。

据霸王茶姬这次递交的招股书自满，现任公司董事会主席兼首席试验官的张俊杰本年 30 岁。据此推算，张俊杰算得上是别称年青有为的 95 后创业者。

值得一提的是，此前网罗上曾流传张俊杰颇为凹凸和励志的东谈主生阅历。好多着名媒体在短视频账号发布其信息时称：" 10 岁父母离世、流浪 7 年、18 岁才会认字"。

除了这段凹凸身世，还有传言称，张俊杰之是以能赢得如今的建树，与他富豪岳父的助力干系。不外，对于娶了富豪令嫒的据说，霸王茶姬抖音账号曾在视频驳斥区进行辟谣："不信谣不传谣"。

而霸王茶姬这次暴露的财报，为全球揭开了张俊杰过往阅历的部分机密面纱。霸王茶姬先容称，张俊杰在食物和饮料行业领有跳跃 13 年的运营和料理训诫。

在创立霸王茶姬之前，张俊杰于 2015 年 7 月至 2017 年 3 月在上海木爷机器东谈主时间有限公司（天眼查自满，该公司当今已更名为上海诺亚木木机器东谈主科技有限公司）职责，临了担任互助部副部长，负责亚太区业务。更早之前，张俊杰还曾担任云南大维饮品有限公司的区域副司理，自后担任特准筹谋合鼓动谈主。

尽管出身无为，但张俊杰的"贪念"不小。客岁 5 月，在一次步履上，张俊杰放出豪言，按照霸王茶姬当今的增速，2024 年全年 GMV 将跳跃 200 亿元。他还在现场喊话，我方一手带大的霸王茶姬要跳跃星巴克中国的销售额。

招股书自满，看成霸王茶姬的首创东谈主，张俊杰是公司的控股大鼓动。本次 IPO 前，张俊杰抓有 A 类普通股 19.9%，抓有 B 类普通股 38.7%。而现年 49 岁的尹登峰在公司担任董事、首席运营官，抓股 7.1%。此外，XVC 抓股 20.3%、琮碧秋实抓股 10.6%。

值得谨慎的是，除了于正在冲刺上市的霸王茶姬公司担任掌舵者外，张俊杰还在另外一家着名餐饮上市公司担任职务。客岁 8 月，有着"暖锅一哥"称呼的海底捞发布公告称，公司委任张俊杰先生为零丁非试验董事。

据悉，张俊杰在海底捞将主要负责监督本公司董事会并提供零丁判断。证明张俊杰的委任条件，其有权收取年度薪酬东谈主民币 120 万元。而在这次霸王茶姬暴露的招股书中，也能看到海底捞首创东谈认识勇的身影，其在霸王茶姬相似担任董事。

值得一提的是，本年 2 月，包括小鹏汽车董事长何小鹏、宇树科技 CEO 王兴兴、面壁智能 CEO 李大海、硅基流动首创东谈主袁进辉等在内的一众大佬，前去华为探问任正非并进行闭门相通，而身为霸王茶姬首创东谈主的张俊杰也现身其中。

赴好意思上市路上，也有隐忧

一心奔赴成本阛阓的背后，"贪念勃勃"的霸王茶姬在赴好意思上市的谈路上还装束其他隐忧。

比如，跟着门店网罗的抓续扩大，霸王茶姬门店层面的功绩也自干系词然地运行罢免日常化的增长轨迹，这反应在最近几个季度国内门店的月度 GMV 下落以及季度同店 GMV 增长减慢或下落。

数据自满，2023 年霸王茶姬中国和外洋同店 GMV 增长率为 94.9%，但到了 2024 年这一筹划却骤降至 2.7%，出现大幅下滑。

据窄门餐眼数据自满，当今国内门店数排在前十的新茶饮品牌分裂为蜜雪冰城、古茗、茶百谈、沪上大姨、霸王茶姬、甜啦啦、益禾堂、书亦烧仙草、喜茶、CoCo 皆可。

其中，蜜雪冰城以超 3.4 万家门店的范畴独占鳌头；古茗领有 9700 多家门店，距离"万店俱乐部"仅一步之遥；茶百谈和沪上大姨门店数均在 8500 多家。霸王茶姬凭借 6300 多家门店位居第五，但在门店范畴上仍有进一步突破的空间。

尽管霸王茶姬门店数目暂未置身行业前三，但其投诉量却在一众品牌中名列三甲。据黑猫投诉平台数据（遗弃 3 月 26 日上昼 12 时）自满，最近 30 天，前述 10 大新茶饮品牌中投诉量最多的蜜雪冰城，其投诉量多 167 达起。

而门店数排在第五的霸王茶姬，则凭借 85 起投诉量紧随自后。剩余的 8 个茶饮品牌，最近 30 天的投诉量均未跳跃 30 起，致使个别品牌的投诉量仅为个位数。

而将时刻线拉长，霸王茶姬在黑猫投诉平台上的累计投诉量更是跳跃 2300 起。进一步翻阅销耗者向霸王茶姬发起的投诉，不错看到包括在饮品中喝到异物、喝完饮品躯壳感到不适、未严格按要求制作饮品、退款难、舛讹宣传、劳动气魄差等在内的问题。

雷达财经谨慎到，此前还有不少销耗者曾在外交媒体上反应，我方在喝了霸王茶姬的饮品后会出现失眠的情况。客岁 5 月，霸王茶姬推出一款名为万里木兰的新品后，便有不少销耗者玩弄谈，"喝万里木兰，品失眠东谈主生"、"尝万里木兰，得一夜澄澈"、"一喝一个不吱声，一整晚眼睛瞪得像铜铃" ……

对此，霸王茶姬复兴称，一杯万里木兰的咖啡因含量并未超标，还是在东谈主体逐日摄入咖啡因冷落值范围内。但霸王茶姬也冷落，平时不何如喝茶或喝咖啡的销耗者，尽量不要在行将休息时饮用。

本年 3 月，霸王茶姬又在微博发文称，"当上百万条评价和反馈真真真实摆在咱们眼前的时候，咱们结实到，霸王茶姬必须要有这么的结实和担当，去作念脱咖啡因、低咖啡因好像别的尝试"。基于用户的反馈，霸王茶姬推出了更低咖啡因的居品——轻因 · 伯牙绝弦。

值得一提的是，若这次赴好意思上市见效，霸王茶姬将成为首个登陆好意思股的中国新茶饮品牌，亦然第五个登陆成本阛阓的新茶饮品牌。不外，此前登陆港股的 4 家新茶饮品牌，除蜜雪冰城的股价推崇喜东谈主外，奈雪的茶、茶百谈、古茗均遇到股价抓续低迷的困境。

有不雅点以为，参照已上市新茶饮品牌在成本阛阓的推崇，即便霸王茶姬见效上市，能否冲破低估值困境，仍充满不笃定性。

本文来自微信公众号"雷达 Finance "，作家：莫恩盟，剪辑：深海男同 小说，36 氪经授权发布。